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第一部分 公司基本情况
一、公司信息
1、工商信息
2、公司简介
公司D成立于2005年3月，目前注册资本53,194.35万元，占地8万多平方米。公司于2014年1月23日在深圳证券交易所挂牌上市。公司主营业务主要分为智能制造业务和信息化综合解决方案与技术服务业务。同时，公司加快发展以供应链服务为核心的金融服务产业及产业互联网业务。
公司D致力于自动控制、图像识别、计算机软件、通信技术等基础研究，组建了基础、应用、软件研究机构，形成了完整自主知识产权的技术体系，在结构设计、自动化控制、核心算法等领域持续创新。目前公司已建成一个院士工作站、一个省级企业技术中心和一个市级工程技术中心，拥有一支百余人的涉及机械、电子、电气、工业设计、软件开发等不同学科的高水平研发团队，二百余项国家专利和计算机软件著作权，构成了企业发展的源动力。
公司D股份通过与中国科学院半导体研究所合作，组建电子信息技术联合研究中心，与河北科技大学、石家庄铁路职业技术学院等高等院校建立紧密的产学研合作关系，放大了企业的研发实力，走出了一条推动企业快速发展的外向型技术创新之路。
公司D股份顺应工业4.0的时代要求建立了现代化的生产制造中心，拥有机械加工、钣金加工、产品装配及辅助配套的制造车间，从产品设计、制造加工、产品装配全面实现了智慧化、网络化和3D数字化生产，拥有分别处于国际和国内先进水平的钣金加工中心、机械加工制造中心和装配中心，系统掌握了关键环节的工艺、工装、装配等方面的核心技术，具备规模化生产高精度关键零部件和机电一体化产品的能力。
公司在全国31个省会及直辖市，建立了无缝对接、覆盖全国的售后服务网络，为客户提供7x24小时的服务响应，专业的技术服务人员市区2小时、郊县区4小时可到达现场，为国内所有金融机构提供全方位、全天候的售后服务。
公司D股份在做大做强金融设备产业的同时，通过并购重组进一步夯实了公司在互联网金融、先进制造和节能环保等新兴产业领域的核心竞争力，相关子公司简介如下：
——全资子公司北京公司D世纪电子有限公司是专注于空气净化、新风系统的研究与推广的节能环保公司。
——全资子公司河北公司D金融设备技术服务有限公司经营范围为金融设备、电子设备、机电一体化产品的技术服务、技术咨询、维修服务、安装服务；金融设备配件、耗材的生产、销售；医疗器械的生产及销售。
——全资子公司石家庄共拓互联网科技有限公司主要经营范围为互联网技术、信息技术、计算机软件的开发、技术咨询、技术转让、技术服务；工程和技术研究与试验发展；信息系统集成服务；科技信息咨询服务；机械设备、电子产品及软件的销售。
——全资子公司河北德兰尼特机电科技有限公司是集设计、研发、生产和销售于 一体的钣金加工企业，拥有国内唯一的德国通快钣金自动化加工流水线，主要服 务于先进制造、轨道交通、网络通信等行业。
——全资子公司南京亚润科技有限公司重点研发生产的全自动装订机系列产品行业领先。
——控股子公司北京中科拓达科技有限公司定位于为行业用户信息化业务提供产品、研发及服务的综合解决方案，是专业从事信息化系统集成的整体项目建设、项目实施、运行维护、故障处理、咨询培训等内容的北京市高新技术企业。
——控股子公司石家庄公司D供应链管理有限公司注册资本5000万元，是一家集煤炭、钢材、建材三大业务板块为一体，为我国大宗贸易流通行业的客户提供全方位供应链平台服务的管理公司。
——控股子公司公司D（山东）教育科技有限公司公司D（山东）教育科技有限公司主营产品为智能图书杀菌机和智能档案柜系统。
——控股子公司深圳市前海公司D天源数字技术股份有限公司依托于专业的技术及服务团队，提供IDC机房整体设计、建设、运营以及整体解决方案；数据机房分布式能源管理；集成冷站整体解决方案。
3、公司股东情况
股东户数变化情况
十大股东
十大股东持股变动情况
控股股东公告于2020年9月22日减持531.9万股。
机构持股情况
二、公司产品以及竞争优势
公司产品
1、主要产品和服务
产品系列
（1)装订系列产品以全自动装订机为代表，扩展到财务办公设备。
公司胶管装订机产品以独创的下置钻刀机构、大悬臂结构技术，改变了传统装订方式，被河北省科技厅评为自主创新产品。
(2) 捆扎系列产品以全自动捆钞机为代表，延伸到纸币塑封包装、纸币清分流水线、机器人纸币整理中心。公司“软带自动捆扎”核心技术的持续研发与应用，解决了银行业现钞捆扎过程中，同步压融切、多带对接、无烟烫合等方面的自动化技术难题。
(2) 自助系列产品以印控机、票据机为代表，提升到自助系统集成产品。
公司将光、机、电、磁技术与计算机软件技术相融合，针对金融服务行业在业务处理过程中需应用的自助设备，创新研发了票据处理、回单打印、业务填单、自助发卡、反假宣传、印章管控、安全防护等全系列产品
2、经营分析
目前来看，公司传统业务信息化综合解决方案业务占营收比例超过50%，但比往年略有降低，这块主营的毛利率始终不高，18-19%左右。值得注意的是，公司未来向供应链业务和智能制造业务发力，这块的毛利率较高可以到到26%左右。无论如何，总体上看，公司毛利率水平还是偏低。公司主营业务主要集中在国内。
4、公司核心竞争优势
公司智能制造业务经过持续发展，具有较强的竞争优势，是国家高新技术企业，设有院士工作站、河北省金融智能装备工程技术研究中心、河北省工业设计中心等创新平台，公司研发中心获省级企业技术中心、A级企业研发机构认定。
公司在智能制造业务板块具有如下优势：
（1）品牌优势
公司专注于金融自助设备领域，成为智能化综合服务解决方案提供商，与多家银行机构建立了持续多年的业务合作关系，产品覆盖全国。
（2）研发优势
公司制造业务板块通过加强对互联网、大数据、物联网、人工智能及传统制造技术交叉融合研发应用，持续推进智能制造终端产品改进和新品研发，从而协助银行、政府、新零售等行业客户实现资源整合、流程优化。截止2020年6月30日，公司（含控股子公司）拥有专利277项，其中发明专利60项，实用新型189项，外观专利28项；软件著作权116项。
（3）丰富的行业智能化整体解决方案经验优势
公司掌握了一整套智能化终端产品的整体设计、精密加工、装配调试及工艺装备等方面的核心技术
（4）快速服务优势
在全国32个省会及直辖市、自治区，建立了无缝对接、覆盖全国的售后服务网络，为 客户提供7x24小时的服务响应，专业的技术服务人员市区2小时、郊县区4小时可到达现场，为国内客户提供全方位、全天候的售后服务。
三、公司经营和未来战略
1、管理层讨论与分析
公司管理层努力实现智能制造、系统集成、数据中心、供应链服务四大业务模块协同发展。以新型数字化基础设施建设运营；新型智慧城市、智慧政务软硬件综合解决方案；新型数字化产业供应链综合服务为业务及产品主要突破口，紧抓国内数字化建设机遇， 实现从数字化智能硬件装备—系统集成（ICT）总成—数据中心承建运营为核心的数字化基建软硬件产品服务、建设运营及政企数字化建设过程中供应链服务为核心业务的整体综合业务服务。
2020年，公司针对智能制造业务板块面临的金融设备市场竞争形势日益激烈的情况，根据银行业变革趋势，加大前沿信息化技术领域研发投入，推进银行机具智能化升级改造，研发了纸质卷宗分拣及文书档案管理整体智能化解决方案及定型产品；针对城市智能化管理 需求，研发了智能分类垃圾箱等市政智能化装备；针对智能售卖行业，进一步开发完善了智能售米机、24 小时无人值守打印装备等新零售设备。 加快发展信息化综合解决方案与技术服务业务，持续拓展核心客户群体、范围、区域，扩大品牌效应， 做好业务长期规划。
2017-2019年三年，研发人员数量逐年递减，从2017年的625人，减少到124人。研发投入金额也呈显著下降趋势，从7200万元跌至2700万元，占营收比例从11.70%跌至3.23%。从研发投入来看，并没有看到研发投入的项目中有涉及数字货币的内容。研发投入的减少，或许说明公司对未来新的业务和产品方向还不明确，缺少长远的规划布局。如果公司真的涉及数字货币业务，则研发投入应该不会这么低。公司也澄清，公司没有区块链的相关产品和核心技术。
关于数字货币，公司2018年年报披露的《基于区块链的货币交接系统的研究及开发》项目主要是：货币（人民币）的实物与匹配冠字号的同步封装并按照要求上传三方开发的区块链的货币交接系统；项目最终以二维码（货币封装标记）及特定FSN（人行冠字号封装标准）文件方式完成货币及封装信息的同步交接，该项目目前应用功能为现钞封装形成的实物流与冠字号信息流匹配，该技术或其衍生升级技术未来是否能应用于数字化货币尚不确定。这就说明，公司的技术是“基于第三方开发的区块链的货币交接系统”，而不是公司本身的技术转化。
比较有趣的是，安徽融易达是唯一可能涉及数字货币的控股子公司，但是公司D在4月25日发布《关于放弃控股子公司安徽融易达科技有限公司增资优先认缴出资权暨关联交易的公告》。安徽融易达原股东拟对其进行增资，将注册资本由5,000万元增加至6,375万元。公司拟放弃本次增资的优先认缴出资权。安徽融易达原少数股东袁小斌先生以现金3,890,495.54元对安徽融易达进行增资，本次增资完成后，本公司对安徽融易达的持股比例由51%下降至40%，安徽融易达不再纳入本公司合并报表范围。
需要注意的是：融易达公司2016年11月成立，注册地在安庆，没有官网。目前只有两个股东，一个股东是自然人袁小斌，而另一个股东就是公司D。但是，袁小斌“应该是”公司D原高管，副总经理，2019年底离职。
3、战略发展规划【2019年年报】
（一）战略发展目标
公司董事会制定了“一纵三横两优化” 的年度战略发展目标。
“一纵”即坚持金融机具—金融科技—金融服务产业链升级战略定位， 加快推进公司整体业务由传统金融机具向金融科技、金融服务升级。
“三横”即依托国有控股股东资源优势，坚持金融机具—金融科技—金融服务产业链升级战略的总体规划，做好三个业务板块的横向发展：
1、 夯实智能制造业务板块基础，实现银行机具基础类业务平稳发展，力争实现公司在货币流通媒介“现钞—卡—数字化货币”领域产品线全覆盖，加快推进新零售、 政务、电信、彩票等行业自助服务类终端产品研发和销售，大力推进纸质文件分拣、存储智 能化办公服务领域业务开拓，为智能制造板块形成新的业务增长点；
2、加快发展信息化综合 解决方案与技术服务业务，持续拓展核心客户群体、范围、区域，扩大品牌效应，做好业务长期规划；
3、全力通过内生式发展及外延式并购的方式，推进以供应链服务为核心的金融服务业务快速落地，形成定位于专业服务煤炭、焦炭、铁矿石、建材行业及特定中小民营企业的供应链业务板块。
（二）2020年度公司发展战略
2020年度，公司将以现有智能制造、系统集成、供应链服务三大业务模块为基础，补齐建设运营业务模块短板，实现四大业务模块协同发展。以新型数字化基础设施建设运营；新型智慧城市、智慧政务软硬件综合解决方案；新型数字化产业供应链综合服务为业务及产品主要突破口，紧抓国内数字化建设机遇，实现从数字化智能硬件装备—系统集成（ICT）总成 —数据中心承建运营为核心的数字化基建软硬件产品服务、建设运营及政企数字化建设过程 中供应链服务为核心业务的整体综合业务服务。
（三）2020年经营计划
2020年公司以董事会既定的年度战略发展目标为指导，拟定了6项经营计划：
1、发挥资源优势，统筹产品布局，抓重点、固优势、强弱项 继续夯实智能制造业务板块基础，保持金融机具基础类业务平稳发展，同时紧紧围绕市 场需求搞研发，推进新零售、政务、电信、彩票等行业自助服务类终端产品的研发和销售， 大力推进纸质文件分拣、存储智能化等广阔的办公服务领域业务开拓，通过研发拳头产品， 为智能制造板块形成新的业务增长点并逐步做大做强。此外，在线教育、办公、医疗板块等 领域也强势复苏，结合公司D的研发制造优势，积极找政策、挖需求，建立与行业研究院所、 高水平人才的实质性合作，拓展以上领域的业务机会。 借助中科拓达在ICT业务领域传统优势，进一步与华为、H3C、浪潮、联想、等国内外著 名厂商建立紧密的合作关系。拓展项目，持续加大扩展项目影响力、实现生态战略布局。 依托控股股东“产业互联网+供应链平台”战略，2020年公司将推进供应链服务在现有煤炭、钢铁及服务中小上市公司的等优势业务基础上，大力拓展数字化基础设施工程建设、智 慧硬件终端需求等供应链综合服务。
2、补齐数据中心建设运营业务模块 通过控股子公司前海公司D多年形成的在数据中心承建方面的业务、资源、经验优势，增 加股份公司对其支持力度，将前海公司D打造成股份公司在数字化工程承建及数据中心运营业务的主要载体，由数据中心承建分包商向总承包商迈进；寻求与第三方合作，加快数据中心 运营业务拓展。
四、公司行业情况
1、行业规模
我国金融机具行业经过六十多年的发展，已初具规模。根据国家统计局公布的有 关数据，以及通过 WIND 资讯查询的行业经济效益指标数据，截至2011年10 月，行业工业产值 200-300 亿元，从事金融机具生产的企业 88-150 家。
2、行业增长率
趋势： 公司D2019年年报营业总收入同比增长率为2.33%，与上年同期的33.14%相比大幅度下滑。
行业：资本品行业2019年年报平均营业总收入同比增长率为9.35%，营业总收入同比增长率的中位数为5.82%，公司D同期2.33%的营业总收入同比增长率低于行业平均水平。
3、行业的竞争格局和市场化程度
(1) 市场竞争格局
由于金融机具覆盖面 广、产品类型多，各类产品的生产厂商数量、技术水平、市场准入门槛等不尽相同， 其市场竞争格局也有差异，基本形成充分竞争和近似垄断竞争两种格局。
以商用点验钞机、静态鉴别仪、复点机、排队机等为代表的低端金融机具，由于 市场范围广泛、银行及零售商业网点需求量大、技术要求和准入标准也相对较低，因此生产厂家众多、竞争激烈，价格成为竞争的主导因素，各细分市场呈现出由几个实力较大的企业共同领导、众多企业参与的充分竞争市场格局；以捆钞机、纸币清分机、全自动装订机等为代表的中高端金融机具，由于技术水平较高、客户专用性强，具有较高进入壁垒，且经过了一轮充分竞争，参与的企业较少，形成了近似垄断竞争的市场格局。
通过引进吸收再创新，内资金融机具企业在中高端产品技术上已经接近或达到国 际领先水平，能提供性价比高、操作性好、服务及时、维修成本低、使用可靠的产品， 占据了竞争的主动地位；而外资品牌由于不具备成本和渠道优势，且没有完善的售后服务网络，市场竞争优势逐渐下降。
（2）市场化程度
金融机具的产品市场分为两类，一类是以银行等金融机构为对象的专业市场，另 一类是以一般企事业单位及商业零售网点为对象的商用市场，虽然客户类别不同，但 同样实现了自由竞争，不存在行政干预和特别的法规禁入，市场化程度较高。
（3)公司主导产品的市场竞争格局
捆钞机是基于人民银行对流通中人民币要求实行双十字捆扎的强制规定而独创开发的成熟产品，技术含量较高，国外没有相关设备进入国内市场。国内捆钞机市场已经过充分竞争，市场相对成熟，目前市场的供需较为稳定，全自动捆钞机的比例逐年提高。以银行为主的金融机构都将该产品纳入招标采购中，要求投标企业具有一定规模，产品有领先的技术性能和稳定的质量，并具有相关销售业绩和全国性服务网络。我国捆钞机市场的竞争企业主要有公司D、温州飞越金融设备有限公司（以下简称 “温州飞越”）、辽宁聚龙金融设备股份有限公司（以下简称“聚龙股份”）、浙江人杰机械电子有限公司（以下简称“浙江人杰”）等，上述企业占据了市场的较大份额，形成有效竞争格局。胶管装订机最初是从国外引进的金融机具产品，采用尼龙管作为装订封接材料，主要用于银行的票据装订，因而又被称为票据装订机。
胶管装订机的国外厂商以日本中林株式会社（NCL）为代表，国内厂商主要有南京亚润、北京亚博通科技发展有限 公司（以下简称“北京亚博通”）、天津新技术产业园区万隆金融技术设备有限公司（以 下简称“天津万隆”）、平阳中一电子科技有限公司（以下简称“平阳中一”）、浙江云广机械制造有限公司（以下简称“云广机械”）等。随着工艺水平和装备技术的不断提高，国内优势厂商的产品技术已接近国外水平，由于具有价格优势，已占据了市场的主导地位。随着我国经济的高速增长和社会管理的持续进步，越来越多的政府部门和企事业单位需要对各种档案、文件及票据进行统一装订，全自动装订机正在由银行用户市场向其他用户市场快速扩散。由于尼龙管装订方式正在被广大用户接受，直接刺 激各大厂商积极开发适用于不同专业领域的装订机产品，价格适中的自动/半自动装订 即将呈现爆发式增长。随着装订机市场的快速扩张，可能会吸引新的进入者参与低端 产品竞争，自动/半自动装订机的市场竞争将进入新的发展阶段。
4、行业内的主要企业和主要企业的市场份额
(1) 国内主要的捆钞机生产厂商
(2) 国内主要的装订机生产厂商
5、 有无新技术替代的趋势
(1) 技术进入壁垒
金融机具产品的技术含量较高，涉及机械、电子、光学、软件、测控等多学科， 属于技术密集的行业，关键技术已基本被行业内主要企业掌握，而且多数已以专利方 式设立了技术壁垒。以捆钞机、装订机等为代表的光、机、电、磁的集成系统，结构复杂，技术含量高，通常包括机械平台、检测控制模块、算法和软件等要素。其中，全自动捆钞机针对不同币种、不同新旧纸币，一次压紧完成三道同步捆扎，并满足银行的“五好钱捆”要求；全自动装订机对不同厚度票据、档案一次完成钻孔、切管、 热融、压铆，装订效果美观牢固。这些都以较高的产品研发技术和复杂的生产制造工 艺为基础。同时，产品技术更新较快，要求企业的技术研发实力较强。这些都要求企业有长时间、大规模的研发生产实践，需要持续的经验积累，均为进入该行业的主要障碍。
(2) 资质认证壁垒
在国内市场上，银行、大中型企事业单位和政府机关在采购金融机具产品时，都会要求供应商具备相应资质，限定供应商的入围资格，包括对供应商的产品质量、服 务质量、资信状况、财务状况、解决方案的能力和过往成功的案例等条件进行审查， 因此，严格的供应商认证使新企业进入行业的难度增大。目前，在竞争最为激烈的商业银行总行招标采购中入围的供应商基本上都是国际著名品牌和国内一线品牌，存在较高的资质认证壁垒。在国际市场上，欧美发达国家对金融机具产品的采购都有比较规范的流程，对产 品的质量和性能都有严格的测试，存在市场准入门槛。欧盟对金融机具产品实行分类管理，所有销往银行金融机构的金融机具都要履行供应商认证程序，如欧洲央行的 ECB 认证、CE 或者 CB 认证；对普通的商用或民用机具则没有认证要求。
(3) 资金壁垒
金融机具企业的投入主要有设备、模具、原材料、人工等。由于金融机具高端产 品要达到全自动、智能化、高性能和高稳定性的要求，必须依赖于高水平的生产技术。 在金融机具骨干企业的生产过程中，自动化的程度相对很高，比如自动化程度很高的 机加工生产线、高效的装配流水线在金融机具的生产中应用很广。高端数字化设备的 广泛使用减少了传统金融机具制造行业中人工作业带来的误差，使得各种部件精密度提高、相同部件之间差异缩小，部件之间的公差配合达到较高的水平。设备投入在初 期投入中占据较大比重，设备主要有研发设备、机械加工设备、检测设备等。该产品 研发方面，由于金融机具产品研发是中高端企业发展的核心因素，大中型企业每年研 发投入较多。
(4) 品牌壁垒
点验钞机、捆钞机、装订机和清分机等金融机具涉及国家金融安全、公众日常生 活和社会秩序，产品品质是市场竞争的核心要素。其研发能力、产品性能、实际销售 情况和服务网络等因素构成金融机具企业的核心市场竞争力，客户对金融机具产品的 品牌认同度及忠诚度是金融机具行业进入的壁垒之一。
6、行业资产负债率
7、销售毛利率
8、销售净利率
9、行业产业链
五、商业模式
1、商业模式介绍
金融机具行业的优势企业一般采取“研发、生产、销售、服务”四位一体的经营 模式，销售产品和提供服务构成两个基本盈利来源；而行业中规模较小的企业经营模 式简单，销售产品是其基本的盈利来源。 由于不同类型的金融机具产品具有技术共性强（精密加工、自动控制、光电检测）、 客户重叠度高（以银行为主）的特点，规模较大的企业一般都采取多产品经营策略， 整合自身资源以摊薄研发、生产、销售和服务成本。
2、盈利模式
（1）主要产品的销售模式
公司采取直销和分销相结合的销售方式，设有国内业务部、国际业务部和客户服 务部来负责产品的销售和提供维修服务。公司主要产品的销售模式如下：
① 捆钞机
公司对捆钞机产品的销售采取“直销为主，经销为辅”的销售模式。 公司对全国性商业银行客户主要采取直销模式，通过参加银行总行或一级分行的 集中采购招标获取直接用户，竞标入围后与银行客户签订选型入围协议（期限通常 2 年以上，在分年度分地区签署具体的采购合同）或直接签订采购合同，实现捆钞机的 直接销售。根据行业惯例，公司在与银行客户签订销售合同时，通常约定了 3 年的保 修期，提供保修期内的免费维护服务。
公司根据不同区域经销商的销售经验与渠道优势，选择一家或多家经销商签订经 销协议，授权其向限定范围内的最终客户销售捆钞机产品。
② 装订机
公司对装订机产品实行多品牌销售战略，对“银佳”和“银泰”品牌装订机仍然 采取“经销为主、直销及 ODM 为辅”的销售模式，对“公司D”品牌装订机则采取“直 销为主”的销售模式。
子公司南京亚润根据经销商的产品营销能力、市场推广渠道、业务经营规模等情 况，以省、自治区或特定地域为单位选择确定经销商或授权独家经销，其他地区则选 择确定一般经销商；同时，选择金融机具及办公自动化设备领域内具备一定品牌知名 度与发展潜力及渠道优势的经销商进行合作，开展 ODM 业务。
公司则针对特定行业或专业领域，按照市场价格，通过参加集中采购招标或直接 商务谈判等方式将装订机产品销售给最终客户。
根据惯例，通过分销渠道销售的装订机产品通常不提供免费维修服务，对直接销 售的装订机产品通常提供 1 年的免费维修服务。
（2）目前，公司主要靠销售产品获得收益。由于银行客户对金融机具产品质量保障的 特殊要求，公司已经建立了覆盖全国的产品维修服务网络，并通过对超过保修期的产 品提供维修服务和备品备件销售获得了有偿服务收益，初步形成了“研发、生产、销售、服务四位一体”的盈利模式。随着代理日本光荣纸币清分机的服务业务的拓展， 公司正努力从单纯的产品生产商向综合服务提供商转变。
3、采购模式
公司以市场需求为导向进行销售订单预测，基于订单预测并结合安全库存和经济 订购批量等确定采购计划的采购模式。公司根据各银行的集中采购招标入围情况、当月订单情况、往年同期销售情况和上月产品出货情况编制采购计划，据此与主要原材 料供应商签订框架协议，并通过市场询价、比价、招标、网上采购和公开采购信息等 方式确定采购订单。公司建立了完善、严格的供应商管理体系，并与主要供应商建立 了长期良好的合作关系，根据市场状况决定交易价格，既能稳定长期合作关系，又能 有效降低市场波动风险。
第二部分 财务数据
财务指标
说明：
1. 营业收入 2020-6-30 变动幅度 84.24%
主要原因为：（1)、报告合并范围增加，新增供业 务收入；
(2)、公司加大信息化数据中心业务投入，子公司前海公司D数据中心承建业务收入大幅增加
2. 销售费用 2020-6-30 变动幅度 -41.07%
主要原因为：（1）、报告期公司执行新收入准则，把售后维护服务作为单项履约义务，将收入分摊至设备销售收入和维护服务收入，对维护服务收入在服务期限内分期确认。而不再对尚需承担售后维护服务的设备台数及期限计提售后服务费，并对原计提的售后服务费在设备服务到期后冲回导致售后服务费减少；
受疫情影响， 公司发生的推广服务费等各项费用减少，综合影响公司报告期销售费用大幅减少
3、经营活动产生的现金流量净额 2020-6-30 变动幅度-418.32% 为-20882.21万元，主要原因为本期合并范围变化，新增供应链业务；本期支付的采购款及各项税费大幅增加
第三部分 近三年资本运作
1、定增、配股、项目进度
2、分红送配
3.债券情况（公告日2020-04-25）
公司拟非公开发行不超过 5 亿元公司债券债券期限不超过 3 年（包含 3 年）。
本次公司债券拟用于公司D股份（含控股子公司及控股孙公司）补充流动资金、 偿还金融机构借款。
4、股权质押
（1）2020-7-11公告：控股股东邯郸市建设投资集团有限公司将其持有的公司股份103,480,000股质押给中国农业银行股份有限公司邯郸分行。
质押用途：股权类投资。质押起始日2020年7月9日，质押到期日2026年7月1日。 截至公告披露日，控股股东邯郸市建设投资集团有限公司持股数量159,200,000股，持股比例29.93%；本次质押后质押股份数量103,480,000股，占其所持股份比例65%。
（2）2019-12-21公告：股东石家庄鑫公司D科技有限公司将其持有的公司股份43,000,000股邯郸市建设投资集团有限公司办理了股票质押业务，质押起始日2019年12月19日，质押到期日2020年12月05日。
截至公告披露日，股东石家庄鑫公司D科技有限公司持有公司股份50,922,326股，本次质押后质押股份数量43,000,000股，占其所持股份比例84.44%，占公司总股本比例8.08%。
5、近半年大宗交易
6. 收购兼并
2020年5月29日,公司D与控股子公司深圳市前海公司D天源数字技术股份有限公司(以下简称“前海公司D”)的少数股东王为民、深圳市西岸投资有限公司分别签署了《股权转让协议》。公司以3,634,985.84元的价格收购王为民持有的前海公司D14%股权、以3,634,985.84元的价格收购深圳市西岸投资有限公司持有的前海公司D14%股权。上述股权转让完成后,公司将持有前海公司D68%的股权,前海公司D仍为公司的控股子公司。
2020年4月24日,公司全资子公司北京公司D世纪电子有限公司(以下简称“北京公司D”)与鲍喜波先生签订了《股权转让协议》,约定以336.5万元的价格向鲍喜波先生转让北京公司D持有的北京中荣银利科技有限公司(以下简称“中荣银利”)60%股权。经交易双方协商,中荣银利60%的股权转让价款为336.5万元。本次交易完成后,北京公司D不再持有中荣银利股权,中荣银利将不再纳入公司合并报表范围核算。
7、股权投资
第四部分 估值和财务预测
1、可比上市公司
2、近一年相对于标的指数表现
2、近一年相对于行业板块表现
第五部分 催化剂因素
一、近半年机构实地调研情况
1、问:公司2019年三季度经营情况?答:2019年前三季度公司实现营业收入4.67亿元;实现利润总额4,044.57万元,同比增长71.34%;实现归属于上市公司股东的净利润为2,591.52万元。具体原因如下:(1)受部分系统集成业务合同正在实施过程中尚未达到收入确认条件及定制化工业自动化设备业务较去年同期放缓的综合影响,导致营业收入下降;(2)公司三季度新完成对供应链业务的并购,尚未对当期业绩产生重大影响;(3)2019年前三季度预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响金额约为1,073万元,上年同期为3,820.62万元。以上原因综合影响公司报告期经营业绩各项指标。
2、问:公司主营业务情况?答:公司目前主营业务主要分为以下三个方面:
(1) 智能制造板块
公司具备光机电磁软的较强生产制造能力,并通过常年研发投入加速智能化生产制造能力提升,同时因常年服务于众多设计要求、性能指标需求不同的银行客户,积累了丰富的智能化终端设计研发经验,多批次、小批量产品生产经验和软硬件系统集成智能化综合解决方案的项目经验,能够快速将此能力对接非银行行业客户需求。目前相关业务正在向新零售、城市智能终端等方向持续拓展。
(2)系统集成与服务板块
2018年3月公司完成收购北京中科拓达科技有限公司70%股权事项,切入系统集成领域。中科拓达为公司信息化业务整体战略支点,公司形成了以服务机关事业单位、大型企业、IDC数据机房建设商为主要客户的信息化系统集成业务。
(3)供应链业务板块
公司开展的供应链业务主要以提高质量和效率为目标,以整合资源为基础,以供应链与互联网、物联网深度融合为路径,通过对供应链的物流、信息流、资金流、商流进行设计、规划和优化,提供订单管理、采购执行、物流管理、资金融通、信息管理、贸易商务、结算等一体化综合服务。此外目前,股份公司正逐步开展线下供应链业务贸易场景数字化、可视化工作,由此推进线下供应链业务向线上产业互联网平台转换。
3、问:公司收购供应链服务业务的情况?答: 2019年7月11日,公司召开2019年第六次临时股东大会,会议审议通过了公司控股子公司石家庄公司D供应链管理有限公司收购青岛维恒国际供应链管理有限公司100%股权、河北兆宏贸易有限公司100%股权、山西鑫同久工贸有限公司60%股权以及受托经营深圳华融建投商业保理有限公司等事项的决议,8月份完成并表。通过以收购和受托经营结合方式将国有控股股东成熟的供应链业务注入上市公司,形成专业定位于服务煤炭、焦炭、铁矿石、建材行业及特定中小民营企业的供应链服务业务板块,有利于进一步提升上市公司的盈利水平,增厚公司整体业绩。此外目前,股份公司正逐步开展线下供应链业务贸易场景数字化、可视化工作,由此推进线下供应链业务向线上产业互联网平台转换。
4、问:请介绍公司未来发展战略?答: 2019年,公司董事会针对公司各业务板块发展现状,结合行业客观环境及公司未来发展方向,制定了“一纵三横两优化”的年度战略发展目标。“一纵”即坚持金融机具—金融科技—金融服务产业链升级战略定力,加快推进公司整体业务由传统金融机具向金融科技、金融服务升级。“三横”即依托国有控股股东资源优势,坚持金融机具—金融科技—金融服务产业链升级战略的总体规划,做好三个业务板块的横向发展:
1、夯实智能制造业务板块基础,实现银行机具基础类业务平稳发展,力争实现公司在货币流通媒介“现钞—卡—数字化货币”领域产品线全覆盖,加快推进新零售、政务、电信、彩票等行业自助服务类终端产品研发和销售,大力推进纸质文件分拣、存储智能化办公服务领域业务开拓,为智能制造板块形成新的业务增长点;
2、加快发展信息化综合解决方案与技术服务业务,持续拓展核心客户群体、范围、区域,扩大品牌效应,做好业务长期规划;
3、全力通过内生式发展及外延式并购的方式,推进以供应链服务为核心的金融服务业务快速落地,形成定位于专业服务煤炭、焦炭、铁矿石、建材行业及特定中小民营企业的供应链业务板块。“两优化”即(1)持续优化集团运营管控体系建设,坚持战略管控及运营风控为导向,以逐步实现股份公司集团定位于专注战略、风险管控、监督考核,子公司定位于具体业务执行及利润贡献中心的目标定位,持续推进管理职能与业务执行层相分离的资本管控型集团化体系建设,最终形成集团统一管控下,各业务板块建成适应自身业务、生产组织、薪酬激励、管理特点规律的高效运营体系。(2)持续对收益较低的非核心业务、对外投资及闲置资产进行优化盘活,提高资产运营效率,提升资产收益率。
二、基本面催化剂
三、交易面催化剂
四、重要风险点
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